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業內人士提醒上市首日買入新股風險大

發布時間:2018年7月13日  來源: 廣州專業公司顧問企業風險防控律師     http://www.sfcyre.icu/

  光大證券[26.31 0.80%]19日以跌停價24.66元收盤,上市首日買入者全部虧損。業內人士提醒,從歷史數據來看,上市首日買入新股風險巨大,投資者應審慎投資。
  首日炒新虧損
  盡管光大證券18日上市首日的漲幅不到30%,創下ipo重啟以來新股上市首日漲幅的新低,但上市第二日即封在跌停價,而且當日最高價只有26.94元,低于18日上市首日的最低價27.29元,這意味著上市首日買入者全部虧損,如果“不幸”買在上市首日的最高點30.88元,短短兩天時間,虧損幅度已達20.1%;即使以上市首日最低價買入,虧損也達9.64%。
  因上市首日買入新股而可能造成虧損的不僅限于光大證券的投資者,自ipo重啟以來,桂林三金[28.87 1.55%]、家潤多[36.60 3.21%]、四川成渝[9.01 0.00%]、久其軟件[53.21 -0.17%]、神開股份[24.76 0.41%]、中國建筑[4.23 0.95%]等新股上市后,均呈現上市之后單邊下跌的走勢,只有萬馬電纜[31.20 -2.01%]的最新價格還在首日收盤價之上,該股19日收盤為26.15元,7月10日上市首日收盤價格為25.93元。
  從投資者炒新損失來看,來自深交所金融創新實驗室的分析報告顯示,于7月10日上市首日買入桂林三金的個人投資者人數為26510人,兩周(10個交易日)之后,有82.4%的投資者虧損,整體虧損6480萬元;首日買入家潤多的個人投資者數量為25437人,兩周之后有99.5%的投資者虧損,整體虧損1.26億元。
  按投資者類型進行細化分析,在參與桂林三金和家潤多上市首日買入的投資者中,持股市值在10萬元以下的個人投資者賬戶占比分別達71.83%和62.69%,虧損賬戶占比分別達81.83%和99.86%,合計虧損分別為2743萬元和4790萬元。可見,參與新股上市首日買入的主要是中小投資者,該類投資者的虧損金額最多,虧損賬戶比例高。
  市場化定價“封殺”炒作空間
  業內人士分析,針對新股上市首日買入的風險,監管部門和交易所都做了充分提示。之所以還會有眾多投資者蜂擁炒新,主要是“新股不敗”的錯誤觀點仍被某些投資者所津津樂道,一些投資者寄望于上市首日新股的股價能進一步上漲,從而在高位買入也能獲利。
  但理性分析可以知道,新股上市首日的高換手率會導致其當日可流通籌碼極為有限,少量買盤即會迅速拉高股價,早盤買入新股的投資者因t+1限制而無法即時獲利了結,高位接盤的跟風者則面臨很大風險,接下來的幾個交易日里如果新股股價持續下滑,高位跟風者即被套牢,新股上市首日早盤買入的投資者也未必能獲得預期中的收益,甚至可能出現虧損。

  特別值得注意的是,新股發行制度改革以后,市場化定價機制使新股發行定價與二級市場價格進一步接軌,“博傻”空間變小,在新股上市首日漲幅較大的情況下買入股票,虧損風險相當大。同時,由于新股實行了市場化定價,新股的發行市盈率普遍較高,上市后如果股價漲幅過大,估值水平勢必遠離其基本面,投資者在新股上市首日高位接盤的“危險系數”非常高。因此,投資者決定買入新股前,最好先認真分析公司基本面,詳細閱讀專業機構發布的估值報告,參考市場上同類公司的估值情況,謹慎參與估值水平過高的新股交易。


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